預(yù)計(jì)小米汽車(chē)2024年Q4交付約7萬(wàn)臺(tái) 營(yíng)收達(dá)174億元 

近日，中金公司發(fā)布研究報(bào)告，將小米集團(tuán)-W的目標(biāo)價(jià)上調(diào)至50.4港元，上調(diào)幅度高達(dá)57.5%。基于汽車(chē)業(yè)務(wù)的高毛利率及YU7車(chē)型將于2025年發(fā)布的預(yù)期，中金上調(diào)了小米2024年和2025年的經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)，分別至255.9億元和406.0億元，增長(zhǎng)率分別為1.3%和19.7%，并新增了2026年的經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)為494.9億元。中金維持對(duì)小米集團(tuán)的“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí)。

　　報(bào)告還提到，小米汽車(chē)業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)在2024年第四季度交付約7萬(wàn)臺(tái)，帶來(lái)174.0億元的收入，毛利率環(huán)比提高2.7個(gè)百分點(diǎn)至19.8%。展望2025年，隨著SU7 Ultra開(kāi)始銷(xiāo)售以及YU7車(chē)型在6/7月正式上市，中金看好小米汽車(chē)訂單及交付量的持續(xù)增長(zhǎng)。此外，小米的澎湃 OS 2‘超級(jí)小愛(ài)’系統(tǒng)已在1月中下旬向正式版用戶開(kāi)放，這進(jìn)一步增強(qiáng)了中金對(duì)小米“人車(chē)家”全生態(tài)閉環(huán)模式及在端側(cè)AI領(lǐng)域發(fā)展的信心。

　　預(yù)計(jì)小米集團(tuán)2024年第四季度（4Q24）收入將同比增長(zhǎng)34.3%，達(dá)到3639.3億元，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)35.9%，至66.7億元，其中包含8億元的汽車(chē)及創(chuàng)新業(yè)務(wù)虧損。在智能手機(jī)業(yè)務(wù)方面，預(yù)計(jì)出貨量將保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，中國(guó)市場(chǎng)出貨量將實(shí)現(xiàn)同比快速增長(zhǎng)。

　　在IoT業(yè)務(wù)方面，受家電等產(chǎn)品補(bǔ)貼政策的推動(dòng)，預(yù)計(jì)2024年第四季度IoT收入將同比增長(zhǎng)48.7%，毛利率同比提升6.7個(gè)百分點(diǎn)，這主要得益于高毛利單品占比的提升?；ヂ?lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)方面，預(yù)計(jì)中國(guó)市場(chǎng)出貨量的提升將帶動(dòng)廣告收入增長(zhǎng)，互聯(lián)網(wǎng)收入同比增長(zhǎng)16.7%，毛利率保持穩(wěn)定。